不问风向，只问因果

无风量化

不是预测明天涨跌，而是建立一套能反复执行的规则系统。赢的人不是看得更准，而是错得更少。

当前快照 做多

实盘与回测核心指标 · 当前持有多头仓位

最新净值
1.7143更新：2026-07-30
收益近一年收益
+50.56%滚动12个月
收益年化收益率
+57.74%实盘以来（298个交易日）
风险最大回撤
-14.13%实盘以来
质量夏普比率
2.09无风险利率假设 2.5%
质量Calmar比率
4.09每承受一单位回撤风险换来多少收益
收益超额收益
+48.39%vs 中证全指（相对净值）
回测回测年化收益率
+37.5%2013年至今 · 仅择时对冲，不含选股
回测回测最大回撤
-17.19%2013年至今
回测回测夏普比率
1.902013年至今

净值曲线

近1月近3月近6月近1年今年以来全部2025年2026年
策略实盘
中证全指
怎么看这张图：净值曲线斜率代表赚钱速度，回撤深度代表持有体验。超额α的稳定性比绝对收益更重要。

回撤分析

回撤决定体验：跌多深、要熬多久，决定你能不能拿得住

怎么看这两张图：左图是水下曲线。深度决定痛不痛，长度决定熬不熬得住：实盘以来最长连续水下 106 个交易日，当前水下 7 个交易日。右图是超额收益，斜率向上代表跑赢基准，横住代表这段时间只是在跟随市场。

收益率日历

每日收益率，红涨绿跌，非交易日显示横杠。点击箭头切换月份。

一二三四五

模型信号

择时策略基于市场需求程度的统计分析：需求上升时买入，需求下降或背离时卖出。极度贪婪时卖出，极度恐惧时买入作为辅助参考。

择时信号主信号做多
当前持有多头仓位
统计市场需求程度，在需求提升时买入，需求下降或背离时卖出。
恐慌贪婪指数辅助参考25.3 · 偏恐惧
2026-07-30 读数。极度贪婪时倾向卖出，极度恐惧时倾向买入。
基于市场情绪的多因子合成指标，0-100区间。

市场需求程度

基于成交量统计的市场需求指标，数值越高代表市场参与热情越高

恐慌贪婪指数

极度贪婪时倾向卖出，极度恐惧时倾向买入。辅助参考信号。

最近交易记录

择时信号触发的交易，最近20笔

买入卖出信号收益持仓

回测全景（2013-2026）

基于历史指数的择时策略回测，含做空对冲，不含选股增强。

全部2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年
策略净值
基准指数

单笔收益分布

每笔交易的收益率分布，红色盈利、绿色亏损

投资理念

投资的核心思考

01
少亏比多赚重要
本金亏损50%，需要赚100%才能回本。回撤控制不是保守，是对复利的尊重。
02
因子越少，适应性越强
每多加一层复杂性，就多加了一层脆弱性。参数越克制，过拟合的概率越低。这不是偷懒，是刻意的化简。
03
回撤是策略的体检报告
回撤告诉你策略在什么环境下会失灵。回测的最大回撤乘以1.5到2倍，才更接近真实面对的尾部风险。
04
不预测，但要概率校准
给判断一个概率，然后在每一个新信息面前诚实地更新。大多数冲动，会在48小时后自己消散。
05
过程管理是唯一的确定性
结果由运气和外部因素共同决定。你能控制的只是：是否按策略执行了每一笔交易。规则的意义，是替你承担一部分决策的重量。结硬寨，打呆仗。
06
不问风向，只问因果
运气和逻辑面对同样的市场数据，差别只在结构。不预测风向，只追问每一分收益的出处：它来自哪条规则、哪个因子、什么市场环境。说不清的收益，迟早会说不清地还回去。